Quyết định lãi suất tuần tới liệu có làm giá vàng tăng đột biến?

Nhận định về diễn biến giá vàng thời gian tới, khi mà kỳ vọng về việc nâng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có nhiều biến động bởi các dữ liệu vĩ mô, phần lớn các chuyên gia phân tích kêu gọi hãm đà điều chỉnh lãi suất trong tháng 6/2023 tuy nhiên không loại bỏ khả năng điều chỉnh lãi suất trong mùa hè. Kịch bản này có thể có nhiều ý nghĩa với giá vàng.

Thị trường vàng khép lại tuần tăng 0,4% sau khi giá vàng giao hợp đồng tương lai tháng 8/2023 tìm được sự hỗ trợ quan trọng ở ngưỡng 1.960USD/ounce. Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích không mấy lạc quan về triển vọng giá vàng tỏng ngắn hạn, họ nhắc đến rủi ro sẽ có thêm các đợt nâng lãi suất của Fed và đồng USD tăng giá gây sức ép lên giá vàng.

“Giá vàng dễ chịu tổn thương sau khi giao dịch trong một biên độ khá hẹp”, chuyên gia cao cấp phân tích về thị trường hàng hóa tại công ty chứng khoán TD Securities – ông Daniel Ghali nói với Kitco News. Ông Ghali nói: “Hiện tại sự quan tâm của thị trường đang tập trung vào các quyết định lãi suất. Triển vọng của thị trường tùy thuộc vào diễn biến của nền kinh tế”.

Cuộc họp của FOMC vào ngày 13 và 14/6/2023 quan trọng bởi thông tin về quyết định lãi suất, dự báo kinh tế và kế hoạch điều chỉnh thời gian tới sẽ được đưa ra, nó giúp cho người ta hiểu được hướng diễn biến lãi suất của Fed trong vài tháng tới.

Fed dự kiến sẽ không điều chỉnh lãi suất ở ngưỡng 5,25% trong tuần tới để tiếp tục đánh giá độ trễ của việc thắt chặt chính sách tiền tệ suốt 15 tháng qua. Tính toán của CME FedWatch Tool cho thấy khả năng Fed tiếp tục giữ nguyên quan điểm này nhưng không nâng lãi suất ước tính khoảng 72%. Nếu Fed hãm phanh đà nâng lãi suất, đây sẽ là lần đầu tiên Fed giữ nguyên lãi suất tính từ tháng 1/2022.

Việc Fed hãm đà điều chỉnh chính sách sẽ tích cực cho giá vàng, theo chuyên gia phân tích thị trường cao cấp tại quỹ OANDA – ông Edward Moya nói với Kitco News.

“Đối với vàng, chúng ta sẽ chứng kiến thêm những sự lạc quan về khả năng Fed đã hoàn tất quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ. Fed nhiều khả năng sẽ hãm chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ, và nếu các con số sắp công bố cho thấy lạm phát sát ngưỡng mục tiêu, nó có thể là thông tin tốt cho những người tin vào triển vọng lạc quan của vàng. Biến động của giá vàng sẽ tăng lên khi mà giá vàng có thể vượt qua ngưỡng 1.950-2.000USD/oune”, ông Moya nói.

Nói cách khác, bất kỳ yếu tố bất ngờ nào sẽ có thể đồng nghĩa vàng bị bán mạnh, ông Ghali nói. “Việc điều chỉnh trạng thái gần đây khiến không ít người dự báo về đợt nâng lãi suất trong tuần tới. Nhiều chuyên gia quản lý tiền tệ có thể dễ chịu ảnh hưởng tiêu cực bởi đợt nâng lãi suất đó. Việc giá vàng rơi xuống dưới ngưỡng 1.940USD/ounce sẽ rất quan trọng”, ông Ghali dự báo.

Thị trường tuy vậy phần đông vẫn dự báo về khả năng hãm phanh chính sách tiền tệ trong tháng 6/2023 bởi xét đến quyết định của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) trong việc hoãn nâng lãi suất trong 2 cuộc họp liên tiếp và rồi sau đó lại nâng lãi suất trong cuộc họp vào tháng 6/2023.

“Chúng tôi cho rằng Fed sẽ không thay đổi lãi suất trong cuộc họp lần tới của FOMC, tuy nhiên Fed sẽ vẫn phát đi thông điệp rằng các quan chức ngân hàng trung ương sẽ vẫn có thể nâng lãi suất trở lại, nhiều khả năng trong cuộc họp bàn chính sách vào cuối tháng 7/2023. Sự vững vàng của thị trường lao động cũng như lạm phát dai dẳng sẽ đảm bảo Fed đưa ra quyết định lãi suất đúng theo kế hoạch từ tháng sau”, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực Bắc Mỹ tại tổ chức Capital Economics – ông Paul Ashworth nói.

Sự quan tâm của thị trường hiện đang dồn vào số liệu lạm phát.

Một sự kiện vĩ mô quan trọng mà mọi người đang theo dõi chính là báo cáo CPI của Mỹ tháng 5/2023, báo cáo này dự kiến sẽ được công bố vào ngày thứ Ba, một ngày trước tuyên bố chính sách của Fed.

Một số chuyên gia phân tích tin rằng quyết định của Fed sẽ tùy thuộc vào số liệu lạm phát.

“Nếu lạm phát lõi tăng 0,5% so với tháng liền trước, hoặc thậm chí cao hơn, không loại trừ khả năng lãi suất sẽ được điều chỉnh tăng”, chuyên gia kinh tế trưởng tại tổ chức ING – ông James Knightley nói.

Những thông tin kinh tế quan trọng dự kiến được công bố trong tuần tới:

Ngày thứ Ba: Chỉ số CPI của Mỹ

Ngày thứ Tư: Quyết định lãi suất của Fed, chỉ số giá sản xuất

Ngày thứ Năm: Quyết định lãi suất của ECB, doanh số bán lẻ của Mỹ, chỉ số sản xuất của khu vực Philadelphia, số lượng người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, sản xuất công nghiệp của Mỹ, chỉ số Empire State của lĩnh vực sản xuất New York.

Ngày thứ Sáu: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng do đại học Michigan khảo sát và công bố